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美歐高球爭霸戰
文章
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今年9月，第42屆萊德盃（Ryder Cup）在法國 Le Golf National 高爾夫俱樂部信天翁球場上演。萊德盃以當年捐出賽事獎盃的商人Samuel Ryder命名，首屆賽事於1927年在美國麻省的活斯達高爾夫球會舉行。每兩年一度的萊德盃最初只容許美國和英國球手參賽，故被視為「英美高球大戰」，直至二次世界大戰後，萊德盃逐步加入意大利及西班牙等歐洲國家，遂開始打破美國壟斷冠軍的局面。
萊德盃的比賽方式是由美國和歐洲各派出12名選手，位列萊德盃積分排行榜首8或9名球手，可自動躋身正選名單，其餘則是Captain's Pick的外卡選手。比賽首兩天各進行4場「4人2球賽」及4場「4人4球賽」，最後一天則進行12場「2人2球個人賽」。28場比賽均是比洞賽（match-play），每場勝方可得1分，平手則各隊得0.5分，累積總得分達14.5分以上的隊伍便贏得萊德盃。
今屆萊德盃的焦點人物是剛打破5年「錦標荒」的Tiger Woods，惟他在睽違萊德盃6年後4戰全敗，結果美國隊以7分之差不敵歐洲隊。這場「美歐高球爭霸戰」的賽果成為全球熱話，美國隊隊長Jim Furyk被質疑判斷失誤，表現失準的Tiger Woods也成為眾矢之的。萊德盃堪稱最受媒體關注的國際體育盛事之一，比賽期間不但球場上萬人空巷，而且單計收看NBC體育台單日賽事轉播的觀眾便已超過200萬人，較上屆賽事多近23%，可見高爾夫球絕非只有少數人才能參與的運動。
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有關高爾夫球的誤解（下）
文章
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上文提到粉嶺高爾夫球場成為「土地大辯論」公眾諮詢的焦點，我認為高球場的去留惹來如此大爭議，既因為本港對土地及房屋需求殷切，也源於市民對高爾夫球運動的種種誤解。我在上文已解釋高爾夫球不是少數權貴的玩意，而是一項歷史悠久、風靡全球的運動。
以「四大滿貫賽」中收視率最高的美國名人賽為例，每年不僅一票難求，還可吸引全球超過一千萬名觀眾收看電視轉播。如果有像Tiger Woods 這種舉世矚目的高球手參與的賽事，更可輕易售出數十萬張門票，連同電視轉播費、賽事紀念品、廣告贊助等，一場頂級高球賽就有數億美元的產值，足證高爾夫球深受全球球迷歡迎。
其次，有意見認為政府應收回粉嶺高球場建屋，並提出於將軍澳堆填區的修復處興建高球場。不過，該建議並不可行，因為一個高水準的高爾夫球場不能位處平地，而是必須有隨地形高低起伏的果嶺，才能考驗高球手的球技。綜觀世界有名氣的高球場，都有不同坡度的果嶺、樹群、長草、沙坑和水池等障礙物。
粉嶺高球場正符合上述條件，它是全港唯一達「白金級別」的球場，在全球逾百個球場中排名六十七。場內設有三個十八洞錦標賽級別球場及完善的練習設施，亦有超過百分之五十的總面積被森林樹木覆蓋，構成古樹環抱的景觀，更是受《保護瀕危動植物物種條例》保護的裳鳳蝶及不少珍稀物種的棲息地，其生態價值實不言而喻。
因此，不論政府全面或局部發展粉嶺高球場，都會令市民質疑港府對支持高爾夫球運動發展及生態保育的決心，故當局務必三思而行。
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金融風暴掩至 政府應留著儲備
文章
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10月10日，經歷七年牛市的美股大瀉，華爾街三大指數全線直下。道瓊斯工業指數暴跌831.83點，納斯特克指數跌315.97點，標準普爾指數則跌94.56點，三者跌幅均達3-4%。火燒連環船下，引發全球冧市，日股急挫840點，港股未能倖免，恒生指數一度急跌千多點，市場震動，引發翌日早上（10月11日）在行政長官答問大會上，金融服務界張華峰議員問了一條關鍵問題：
「……這場超級無敵金融風暴正在逐步形成……香港作為國際金融中心，外匯沒有管制，資金自由出入……我想問問特首，你會否……避免本港金融市場受到外圍影響而出現恐懼性拋售？」
行政長官回答指他們評估形勢會相當嚴峻，而她早已預視，故在上任時特別委任任志剛、周松崗、查史美倫及陳智思四位金融專家加入行政會議，他們會在行會內外向政府提點如何防禦香港金融的穩定性。
驟耳聽來，特首這答案似乎反映政府未有實質應對措施。
金融風暴悄悄掩至
美國十年國庫債券（10-Year US Treasury Note）一直是經濟學家口中的領頭羊（Bellwether），對全球經濟起著指標性作用。美國股市持續暢旺，一直是靠低息率、量化寬鬆政策所支持，特朗普上任後也一直以減稅來刺激股市。可是，美國聯邦儲備局在耶倫年代已經加息三次，新任主席鮑威爾則更為依賴數據（Data Dependent），聯儲局也已預告本年內會第四次加息，即是結束了量化寬鬆政策。跌市下仍加息，連美國總統特朗普也指「聯儲局瘋了」（Gone Crazy）。
長債債息持續高企，意味市場對通脹預期升溫，再加上美股超買嚴重，調整在所難免。此外，特朗普不理會國內企業反對聲音，以關稅「攻」中國，貿易戰開火，陰霾處處。種種迹象顯示債市股市均對經濟前景有擔憂，投資者意識到經濟擴張周期到頂，會作恐慌性拋售，不足為奇。全球經濟放緩甚至衰退，悄悄掩至，香港難以獨善其身。
香港屬細小開放型經濟，一向極受外圍經濟，特別是內地經濟影響。而在特朗普對中國開徵的2500億關稅實施後，中國產品出口受打擊，很多工廠會結業，企業盈利會倒退，市場會萎縮，內地人便沒有那麼多錢來港消費，香港的旅遊零售業首當其衝，航運物流等等產業也會受到波及。超級無敵金融風暴殺到埋身，香港怎樣應對？
香港能做的非常有限
一般而言，各國政府會採取兩種手段應對經濟衰退，包括財政手段（Fiscal Measures）及貨幣手段（Monetary Measures），但是香港政府在這兩方面能做的非常有限。
首先是財政手段，凱因斯主義（Keynesianism）主張國家採用擴張性經濟政策，例如基建，增加總需求來刺激經濟增長，對抗衰退。例如1929年經濟大恐慌（Great Depression），美國政府便大興土木，提供職位，刺激經濟。
可惜的是，我認為香港政府能做的不多。本屆立法會工務小組委員會已批出86項工程計劃，涉及1681億元。政府每年投放於基建的資金數以億計，在金融風暴時突然加碼的機會極低。而且香港勞工不足的問題仍未解決，工程項目再多也是徒然。
另一個財政手段就是減稅，特朗普便一直以減稅來刺激股市。但是，香港政府近年已陸續推出針對不同行業的稅務寛減或優惠措施以維持市場活力，例如專屬保險、船泊借貸等，在經濟衰退時再大幅減稅的空間不大。
第二種應對經濟衰退的方法是貨幣手段，即是調節貨幣息率及流動性，包括減息、量化寬鬆等。可是港幣受聯繫匯率限制，難以實施相關措施，否則會引致港元疲弱，資金外流，得不償失。商務及經濟發展局局長邱騰華雖然表示會增加中小企融資貸款保證以及出口保證措施等，但這些只能說是杯水車薪。
政府應居安思危
財政盈餘升得快亦跌得快，去年的1400億盈餘預期會回落。在國際經濟氣候不明朗，中美貿易戰陰霾籠罩下，香港政府應該居安思危，留著儲備，以應不時之需。可是《施政報告》反其道而行，取消強積金對沖、十四周產假、一校一行政主任等多項政策支出均由政府「包底」了事，粗略估算花掉約600億，還未計社會普遍認為是無底深潭的「明日大嶼」，若金融風暴真的「打到嚟」，香港政府儲備不足，便無足夠彈藥「打仗」了。
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今年9月，第42屆萊德盃（Ryder Cup）在法國 Le Golf National 高爾夫俱樂部信天翁球場上演。萊德盃以當年捐出賽事獎盃的商人Samuel Ryder命名，首屆賽事於1927年在美國麻省的活斯達高爾夫球會舉行。每兩年一度的萊德盃最初只容許美國和英國球手參賽，故被視為「英美高球大戰」，直至二次世界大戰後，萊德盃逐步加入意大利及西班牙等歐洲國家，遂開始打破美國壟斷冠軍的局面。
萊德盃的比賽方式是由美國和歐洲各派出12名選手，位列萊德盃積分排行榜首8或9名球手，可自動躋身正選名單，其餘則是Captain's Pick的外卡選手。比賽首兩天各進行4場「4人2球賽」及4場「4人4球賽」，最後一天則進行12場「2人2球個人賽」。28場比賽均是比洞賽（match-play），每場勝方可得1分，平手則各隊得0.5分，累積總得分達14.5分以上的隊伍便贏得萊德盃。
今屆萊德盃的焦點人物是剛打破5年「錦標荒」的Tiger Woods，惟他在睽違萊德盃6年後4戰全敗，結果美國隊以7分之差不敵歐洲隊。這場「美歐高球爭霸戰」的賽果成為全球熱話，美國隊隊長Jim Furyk被質疑判斷失誤，表現失準的Tiger Woods也成為眾矢之的。萊德盃堪稱最受媒體關注的國際體育盛事之一，比賽期間不但球場上萬人空巷，而且單計收看NBC體育台單日賽事轉播的觀眾便已超過200萬人，較上屆賽事多近23%，可見高爾夫球絕非只有少數人才能參與的運動。
上文提到粉嶺高爾夫球場成為「土地大辯論」公眾諮詢的焦點，我認為高球場的去留惹來如此大爭議，既因為本港對土地及房屋需求殷切，也源於市民對高爾夫球運動的種種誤解。我在上文已解釋高爾夫球不是少數權貴的玩意，而是一項歷史悠久、風靡全球的運動。
以「四大滿貫賽」中收視率最高的美國名人賽為例，每年不僅一票難求，還可吸引全球超過一千萬名觀眾收看電視轉播。如果有像Tiger Woods 這種舉世矚目的高球手參與的賽事，更可輕易售出數十萬張門票，連同電視轉播費、賽事紀念品、廣告贊助等，一場頂級高球賽就有數億美元的產值，足證高爾夫球深受全球球迷歡迎。
其次，有意見認為政府應收回粉嶺高球場建屋，並提出於將軍澳堆填區的修復處興建高球場。不過，該建議並不可行，因為一個高水準的高爾夫球場不能位處平地，而是必須有隨地形高低起伏的果嶺，才能考驗高球手的球技。綜觀世界有名氣的高球場，都有不同坡度的果嶺、樹群、長草、沙坑和水池等障礙物。
粉嶺高球場正符合上述條件，它是全港唯一達「白金級別」的球場，在全球逾百個球場中排名六十七。場內設有三個十八洞錦標賽級別球場及完善的練習設施，亦有超過百分之五十的總面積被森林樹木覆蓋，構成古樹環抱的景觀，更是受《保護瀕危動植物物種條例》保護的裳鳳蝶及不少珍稀物種的棲息地，其生態價值實不言而喻。
因此，不論政府全面或局部發展粉嶺高球場，都會令市民質疑港府對支持高爾夫球運動發展及生態保育的決心，故當局務必三思而行。
10月10日，經歷七年牛市的美股大瀉，華爾街三大指數全線直下。道瓊斯工業指數暴跌831.83點，納斯特克指數跌315.97點，標準普爾指數則跌94.56點，三者跌幅均達3-4%。火燒連環船下，引發全球冧市，日股急挫840點，港股未能倖免，恒生指數一度急跌千多點，市場震動，引發翌日早上（10月11日）在行政長官答問大會上，金融服務界張華峰議員問了一條關鍵問題：
「……這場超級無敵金融風暴正在逐步形成……香港作為國際金融中心，外匯沒有管制，資金自由出入……我想問問特首，你會否……避免本港金融市場受到外圍影響而出現恐懼性拋售？」
行政長官回答指他們評估形勢會相當嚴峻，而她早已預視，故在上任時特別委任任志剛、周松崗、查史美倫及陳智思四位金融專家加入行政會議，他們會在行會內外向政府提點如何防禦香港金融的穩定性。
驟耳聽來，特首這答案似乎反映政府未有實質應對措施。
金融風暴悄悄掩至
美國十年國庫債券（10-Year US Treasury Note）一直是經濟學家口中的領頭羊（Bellwether），對全球經濟起著指標性作用。美國股市持續暢旺，一直是靠低息率、量化寬鬆政策所支持，特朗普上任後也一直以減稅來刺激股市。可是，美國聯邦儲備局在耶倫年代已經加息三次，新任主席鮑威爾則更為依賴數據（Data Dependent），聯儲局也已預告本年內會第四次加息，即是結束了量化寬鬆政策。跌市下仍加息，連美國總統特朗普也指「聯儲局瘋了」（Gone Crazy）。
長債債息持續高企，意味市場對通脹預期升溫，再加上美股超買嚴重，調整在所難免。此外，特朗普不理會國內企業反對聲音，以關稅「攻」中國，貿易戰開火，陰霾處處。種種迹象顯示債市股市均對經濟前景有擔憂，投資者意識到經濟擴張周期到頂，會作恐慌性拋售，不足為奇。全球經濟放緩甚至衰退，悄悄掩至，香港難以獨善其身。
香港屬細小開放型經濟，一向極受外圍經濟，特別是內地經濟影響。而在特朗普對中國開徵的2500億關稅實施後，中國產品出口受打擊，很多工廠會結業，企業盈利會倒退，市場會萎縮，內地人便沒有那麼多錢來港消費，香港的旅遊零售業首當其衝，航運物流等等產業也會受到波及。超級無敵金融風暴殺到埋身，香港怎樣應對？
香港能做的非常有限
一般而言，各國政府會採取兩種手段應對經濟衰退，包括財政手段（Fiscal Measures）及貨幣手段（Monetary Measures），但是香港政府在這兩方面能做的非常有限。
首先是財政手段，凱因斯主義（Keynesianism）主張國家採用擴張性經濟政策，例如基建，增加總需求來刺激經濟增長，對抗衰退。例如1929年經濟大恐慌（Great Depression），美國政府便大興土木，提供職位，刺激經濟。
可惜的是，我認為香港政府能做的不多。本屆立法會工務小組委員會已批出86項工程計劃，涉及1681億元。政府每年投放於基建的資金數以億計，在金融風暴時突然加碼的機會極低。而且香港勞工不足的問題仍未解決，工程項目再多也是徒然。
另一個財政手段就是減稅，特朗普便一直以減稅來刺激股市。但是，香港政府近年已陸續推出針對不同行業的稅務寛減或優惠措施以維持市場活力，例如專屬保險、船泊借貸等，在經濟衰退時再大幅減稅的空間不大。
第二種應對經濟衰退的方法是貨幣手段，即是調節貨幣息率及流動性，包括減息、量化寬鬆等。可是港幣受聯繫匯率限制，難以實施相關措施，否則會引致港元疲弱，資金外流，得不償失。商務及經濟發展局局長邱騰華雖然表示會增加中小企融資貸款保證以及出口保證措施等，但這些只能說是杯水車薪。
政府應居安思危
財政盈餘升得快亦跌得快，去年的1400億盈餘預期會回落。在國際經濟氣候不明朗，中美貿易戰陰霾籠罩下，香港政府應該居安思危，留著儲備，以應不時之需。可是《施政報告》反其道而行，取消強積金對沖、十四周產假、一校一行政主任等多項政策支出均由政府「包底」了事，粗略估算花掉約600億，還未計社會普遍認為是無底深潭的「明日大嶼」，若金融風暴真的「打到嚟」，香港政府儲備不足，便無足夠彈藥「打仗」了。